Виды ценных бумаг: акции, векселя, облигации и трастовые сертификаты

Ценная бумага – это документ, который доказывает наличие имущественных прав у своего обладателя. Первые ценные бумаги появились еще в 12 веке. Именно тогда в Италии появились вексели – бумаги, помогающие разменивать и переводить деньги из одного государство в другое. Российский же финансовый рынок стал формироваться позднее – в 18 веке. Именно при Екатерине Второй был размещен первый внешний заем на голландской бирже. Сегодня уже существует много самых разнообразных видов ценных бумаг.

НПА

Ценные бумаги и действия, совершаемые с ними, в Российском законодательстве регламентируются следующими НПА:

  • Гл.7 ГК;
  • ФЗ №39;
  • ФЗ №208;
  • ФЗ №156;
  • ФЗ №152.

Классы ценных бумаг

Существует общемировая практика разделять все ценные бумаги на 2 класса:

  • основные бумаги;
  • производные или деривативы.

Основные базируются на имущественных правах на какой-либо актив:

  • деньги;
  • имущество (движимое и недвижимое);
  • капитал;
  • товар;
  • ресурсы и т.д.

Дериватив – это классическая ценная бумага. В ее основе лежит имущественное право, которое возникает из-за изменения стоимости обеспечительного актива на бирже.

Виды ценных бумаг

В РФ выделяются такие разновидности ценных бумаг:

  • акция;
  • депозитный сертификат;
  • закладная;
  • вексель;
  • депозитарная расписка;
  • чек;
  • инвестиционный пай;
  • облигация;
  • коносамент;
  • сберегательная книжка (обычно она оформляется на предъявителя);
  • опцион эмитента;
  • складское свидетельство:
    • двойное;
    • простое;
  • трастовый сертификат.

Ниже более подробно рассмотрены некоторые из этих ценных бумаг.

Акции – визитная карточка рыночной экономики

Акция – это ценная бумага, эмитируемая юрлицом. Акцией закрепляется доля владения предприятием. На сегодня она является самой известной и доступной для большинства людей ценной бумагой.

Особенности

Акция – это выраженный титул собственности. Но при этом для акционеров характерна ограниченная финансовая ответственность в случае невыполнения предприятием взятых обязательств. Инвестор потеряет только те деньги, которые внес в общий бюджет компании. Какие-либо другие денежные средства требовать с него никто не вправе даже по суду.

Акции ЗАО переходят к иному лицу лишь с разрешения большей части акционеров, если иное не предусмотрено внутренним регламентом организации. Акции ОАО передаются третьим лицам в свободном порядке. Если акция именная, то осуществлять с ней какие-либо действия может лишь ее официальный держатель. В  случае неименной акции эти права находятся у ее предъявителя.

Реквизиты

НПА закреплен выпуск акций различного номинала. При выпуске ценных бумаг компания стандартно предоставляет следующие сведения:

  • название юрлица;
  • адрес компании;
  • дату и место фактического выпуска;
  • все реквизиты государственной регистрации;
  • количество эмитированных ценных бумаг;
  • образец подписи представителя эмитента.

Разновидности

Акции бывают привилегированные и простые. Простые акции дают возможность участвовать в управлении обществом акционеров и в распределении доходов компании. Их владельцам обеспечивается преимущественное право покупки ценных бумаг новых эмиссий. Но дивиденды по простым акциям не фиксируются заранее, а выдаются в самом конце всех выплат.

Важно! Привилегированные акции, как правило, не дают возможности управлять предприятием, если иное не предусмотрено Уставом фирмы, но гарантируют получение стабильного дохода в виде дивидендов.

При этом дивиденды могут фиксироваться не только по собственному номиналу, но и по параметрам экономической деятельности организации. Именно их владельцы могут рассчитывать на полное погашение стоимости акций в случае банкротства предприятия.

Курс акций

Стандартно на этой ценной бумаге пишется номинальная стоимость акции, но сделки с ценными бумагами проходят не на основании этих цифр, а на основании рыночных цен, которые складываются стихийно и зависят от состояния экономики в государстве. Эти цены и именуются курсами акций.

Также на этот курс влияют следующие параметры:

  • размер дивиденда: чем он выше, тем выше стоимость акции;
  • размер ссудного процента (а вот здесь уже обратная зависимость).

Стандартно курс акций повышается в моменты экономического и промышленного развития и падает во время кризиса.

Вексель – классическая ценная бумага

Вексель дает право отсрочить платеж за товар или услугу. Он может быть использован в качестве залогового обеспечения или платежного средства. В этом документе указывается, что должник или векселедатель обязуется оплатить своему кредитору (векселедержателю) деньги  в оговоренный срок. Вексель можно назвать родоначальником всех ценных бумаг.

Особенности

К отличительным особенностям векселя относятся:

  • абстрактность, т.к. эти ценные бумаги не связаны напрямую с теми обязательствами, по причине которых они и были оформлены;
  • бесспорность, т.е. все требования по векселю должны быть удовлетворены в полном объеме, если иное не будет закреплено соглашением сторон;
  • солидарность: все лица, имеющие доступ к эмиссии ценных бумаг, несут солидарную ответственность;
  • документарность: вексель должен быть представлен в бумажной форме.

Реквизиты

Визуально вексель – это бланк строгой отчетности, составленный с определенными требованиями. На бумаге должны быть указаны:

  • тип векселя в заголовке;
  • в пользу кого оформлено обязательство;
  • срок платежа;
  • реквизиты сторон;
  • сумма к оплате цифрами и буквами, при расхождении этих значений ценная бумага считается выписанной на сумму прописью ;
  • место проведения платежа (если этого не указать, то осуществляется по месту нахождения плательщика);
  • дата и адрес места выписки платежа;
  • подпись векселедателя, причем в случае юрлица должны быть указаны подписи гендиректора и главного бухгалтера.

Сроки платежа

Законом устанавливаются следующие сроки платежей по выданным векселям:

  • по предъявлению – оплачивается в течение года с момента оформления, если не написано иное;
  • после окончания указанного срока, причем указывается не только последний день возможной произведенной оплаты, но и последняя дата для опротестования;
  • какой-либо оговоренный период после составления;
  • в определенный день, который прописывается на векселе.

Классы

Существует несколько основных типов векселей:

  • простой: составляется по типу долговой расписки;
  • переводной: оформляется по типу договора займа, когда долг переводится в пользу третьего лица;
  • авалированный – вексель с дополнительной банковской гарантией.

Виды векселей

Также все векселя можно классифицировать на:

  • казначейские – выпускаются правительством для покрытия бюджетного дефициты;
  • бронзовые – ценные бумаги, не имеющие обеспечения, оформленные на вымышленных лиц или реальные фирмы, но при этом используемые для финансовых махинаций (в России запрещены на законодательном уровне);
  • дружеские: оформляются кредитоспособной компанией для другой, чтобы эту ценную бумагу можно было учитывать в банке при оформлении ссуды;
  • коммерческие: оформляются при осуществлении финансовых сделок в кредит;
  • финансовые: выпускаются на основании ссуды, которую одна компания предоставляет другой за счет имеющихся у нее свободных денежных средств.

Достоинства и недостатки использования векселей

К плюсам использования векселей в коммерческой деятельности относятся:

  • нет необходимости использовать наличные для осуществления финансовых операций;
  • существует гарантия проведения платежа, закрепленная законом;
  • есть возможность отсрочки платежа.

Но при этом участники сделки должны досконально знать правила вексельного обращения в России. Также достаточно трудно взыскать сумму по векселю быстро, обычно эта процедура затягивается, что неудобно в случае кризиса и высокой инфляции.

И далеко не каждый вексель годится для реального обеспечения кредитоспособности в банке. Для этого подходят только ценные бумаги, выпущенные крупными предприятиями.

Облигация

Облигации – это документы, которые говорят о том, что их собственник имеет право получить определенную денежную сумму от эмитента. Причем они считаются одним из самых надежных финансовых инструментов. Облигация простым языком – это долговая расписка.

Виды облигаций

Существует несколько способов классифицировать облигации. По типу эмитента их можно разделить на:

  • муниципальные;
  • корпоративные;
  • государственные;
  • иностранные.

В РФ государственные облигации печатаются правительством и инициируются Министерством финансов. По-другому они именуются  облигациями федерального займа (ОФЗ). Процент доходности: от 7 до 10%. Не облагаются налогом.

Эти государственные ценные бумаги можно подразделить на:

  • ОФЗ-ПД – облигации, гарантирующие постоянный доход;
  • ОФЗ-ИН: размер выплат фиксируется, а номинальная стоимость облигации зависит от инфляции;
  • ОФЗ-ФК – ценные бумаги, которые имеют на какой-либо срок определенный размер ежемесячных выплат (например, 8-9%), а спустя определенное время он меняется;
  • ОФЗ-АД – ценная бумага, для которой характерно периодическое погашение основного долга.

Муниципальные облигации выпускаются региональными администрациями. По-другому их называют субфедеральными. Они не облагаются налогом. Процент доходности: от 8 до 13%.

Корпоративные облигации эмитируются какими-либо предприятиями, которые осуществляют свою деятельность в РФ. Они выпускаются с целью финансирования деятельности этой компании. Ставки по ним обычно находится в районе от 8 до 20%.

Иностранные облигации имеют номинальную стоимость не в рублях, а чаще всего в долларах или евро. Они относятся к наиболее дорогим ценным бумагам (стоимость одной такой облигации нередко составляет около ста тысяч долларов), а потому не так популярны среди обычных частных инвесторов.

По срокам полного погашения эти ценные бумаги классифицируются на:

  • бессрочные;
  • краткосрочные (полное погашение производится в срок от 3 месяцев до года);
  • среднесрочные (от 12 месяцев до 5 лет);
  • долгосрочные (от 5 лет).

Виды стоимости

Чаще всего облигации на российском рынке имеют номинальную стоимость в размере 1000 рублей, но многое зависит от внутренней политики эмитента. Номинальная стоимость может изменяться в зависимости от ситуации на финансовом рынке, но в конце срока действия ценная бумага всегда погашается в зависимости от номинала. Если человек хочет получить деньги за облигацию до истечения ее срока действия, то он может продать ее по рыночной стоимости.

Доходы по облигациям

Существуют купонные и дисконтные формы доходных выплат по облигациям. В первом случае ценная бумага эмитируется по номиналу с учетом выплат определенных процентов с заранее установленной периодичностью (раз в полгода, год, квартал). Дисконтные облигации на биржу выставляются по цене ниже номинальной, а по факту гасятся как раз по номиналу. Отсюда и прибыль инвесторов.

Как правило, чем надежнее эмитент, тем будут меньше проценты по доходу. В РФ наиболее надежными считают ОФЗ, т.к. обеспечены государственными гарантиями. При этом ставка по ним несколько ниже, чем ключевая ставка Центробанка. У коммерческих организаций ставки выше, но рисков также гораздо выше. Чем выше доходность облигации, тем больше риск банкротства фирмы. Также при покупке облигаций коммерческого предприятия нужно уточнять, не облагаются ли они налогом.

Опцион эмитента – морковка для сотрудников концерна

По общепринятой терминологии опцион эмитента – это классическая именная ценная бумага, которая фиксирует факт оплаты ее владельцем права на конвертацию в акцию опциона, если наступили ранее оговоренные условия. В этом документе должны быть указаны:

  • срок (точная дата или факт наступления оговоренных ранее обстоятельств);
  • фиксированная стоимость.

Опцион эмитента в России

Опцион эмитента как реальный финансовый инструмент стал использоваться в России не так давно.  В большинстве случаев этот инструмент помогает стимулировать труд наемных работников, т.к. опционы эмитента нередко выдаются сотрудникам в качестве бонусов и премий за профессиональные успехи. Сегодня интересные опционные программы можно найти у:

  • МТС;
  • Вымпелком;
  • Русгидро;
  • СИТРОНИКС и т.д.

Государственный контроль

Право выпускать опционы существует исключительно у акционерных обществ. Их эмиссия происходит под госконтролем. Как правило, выпуск опциона эмитента состоит из нескольких этапов:

  1. На собрании директоров большинством голосов решается вопрос о выпуске опционов.
  2. Информация об эмиссии фиксируется в контролирующих органах.
  3. После выпуска ценных бумаг АО отчитывается перед государственными органами контроля о произведенных операциях.

Правила выпуска опциона эмитента

Компания, которая решила эмитировать эти ценные бумаги, должна учитывать, что их выпуск возможен только тогда, когда:

  • уплаченного полностью уставного капитала;
  • объем вновь эмитированных ценных бумаг должен быть меньше уже выпущенных акций;
  • владелец опциона оставляет за собой право не переводить его в акции фирмы.

Трастовый сертификат

Обычный трастовый сертификат относится к стандартным неэмиссионным ценным бумагам. Фактически это свидетельство о получении средств в доверительное управление для последующего инвестирования. Получить доход от инвестиционных действий человек может также на основании этого сертификата.

Особенности

Номинальная стоимость трастового сертификата равна сумме вклада его владельца. Т.е. эта ценная бумага выписывается при передаче денежных средств.

Она подписывается и регистрируется на основании договора доверительного управления (ДДУ). Если требуется передать права по трастовому сертификату третьим лицам стороны договора просто заключают соглашение в ППФ.

Достоинства

Трастовый сертификат можно реализовать в случае появления каких-либо финансовых трудностях при инвестировании. Если же между сторонами заключен только ДДУ, это становится невозможным. Из-за этого сертификат можно назвать ликвидной ценной бумагой.

Заключение

Если человек собирается вложить в  ценные бумаги имеющиеся у него средства, ему необходимо заранее ознакомиться с их видами, а только потом тратить средства. У каждой ценной бумаги есть свои плюсы и минусы, а также особенности владения и продажи.

Более подробно:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: